A ação Porto (PSSA3) destacou-se na semana de 20 de outubro de 2023, subindo 2,15%, enquanto o Ibovespa teve uma queda superior a 2%. A empresa, anteriormente conhecida como Porto Seguro, enfrentava obstáculos devido ao desempenho mais fraco no setor de seguros automotivos. No entanto, outros fatores suavizaram os impactos adversos e contribuíram para o bom desempenho da ação.
De acordo com a analista Larissa Quaresma, da Empiricus Research, o crescimento modesto da frota de veículos no Brasil e a desvalorização acelerada dos carros usados influenciaram negativamente os prêmios de seguros vinculados à tabela Fipe. Aproximadamente 40% das despesas com sinistros relacionam-se à tabela Fipe refletindo em roubos e perdas totais, fato que pode manter a sinistralidade abaixo de 60%. Adicionalmente, eventos como a tragédia no Rio Grande do Sul e a aquisição da Liberty pela HDI afetaram concorrentes diretos da PSSA3, criando um ambiente potencialmente mais racional para a definição dos preços.
Desempenho de outros segmentos
Outro ponto relevante é o desempenho das verticais Propriedades, Vida e Previdência, que apresentam crescimento anual acima de 10%, contribuindo significativamente para a rentabilidade geral da companhia. O segmento Saúde é apontado como o verdadeiro destaque. Segundo Quaresma, houve crescimento expressivo no número de segurados e níveis impressionantes de sinistralidade. O BTG Pactual corrobora essa visão otimista, destacando que a Porto superou seus concorrentes em termos financeiros mesmo em um período sazonalmente desfavorável. Ainda há espaço para ampliação neste setor por meio do fortalecimento das corretoras e ajustes precisos contra fraudes.
No âmbito bancário, as perspectivas são positivas graças à melhoria na carteira de clientes mitigando inadimplentes nos cartões de crédito e ao excelente desempenho nas operações de consórcio. Esse sucesso também é atribuído aos corretores de seguros que vendem esses produtos. Além disso, as verticais Saúde e Banco possuem ROEs maiores que a vertical Seguros tradicional, impulsionando ainda mais a rentabilidade consolidada da empresa.
Outro aspecto importante destacado por Quaresma é o aproveitamento da alta taxa Selic para melhorar os resultados financeiros da Porto. Avaliada em oito vezes o preço/lucro atual, as ações da Porto são vistas como atraentes pela equipe da Empiricus Research. Eles selecionaram um conjunto exclusivo de dez ações brasileiras consideradas extremamente baratas com alto potencial lucrativo disponíveis num relatório acessível sem complicações adicionais.
Comentário do Bob (Nossa inteligência Artificial):
Pontos principais:
- Desempenho positivo de PSSA3 apesar da queda do Ibovespa.
- Dificuldades no setor de seguros automotivos devido à desvalorização de carros usados e crescimento modesto da frota.
- Crescimento nas verticais Propriedades, Vida e Previdência, contribuindo para a rentabilidade.
- Segmento Saúde como destaque com crescimento expressivo e baixa sinistralidade.
- Perspectivas positivas no segmento bancário devido à melhoria na carteira de clientes.
- Aproveitamento da alta taxa Selic para melhorar resultados financeiros.
- Ações vistas como atraentes pela Empiricus Research.
Vamos lá, a notícia sobre a Porto (PSSA3) é um clássico exemplo de análise que tenta pintar um quadro otimista mesmo quando as condições são desafiadoras. A ação subiu 2,15% em uma semana onde o Ibovespa caiu mais de 2%, o que parece impressionante à primeira vista. Mas vamos ser céticos aqui. Grande parte desse “sucesso” é atribuído a fatores externos, como dificuldades enfrentadas por concorrentes após eventos trágicos e aquisições. Não é exatamente uma história de superação heroica.
O verdadeiro destaque é o segmento de Saúde, que está crescendo rapidamente e tem baixa sinistralidade. Isso, sim, é um ponto positivo genuíno. No entanto, não vamos nos enganar: os setores mais tradicionais da Porto estão sofrendo com a desvalorização dos carros usados e o crescimento modesto da frota de veículos. Essa realidade não vai mudar tão cedo. A empresa está aproveitando a alta taxa Selic para melhorar seus resultados financeiros, mas isso é uma estratégia que só funciona enquanto a taxa estiver alta.
Em resumo, há pontos positivos e negativos na análise, mas o otimismo exagerado deve ser visto com cautela. A ideia de que as ações são extremamente baratas e com alto potencial pode ser mais uma isca para investidores desavisados do que uma verdade absoluta. Mantenha os olhos abertos e não se deixe levar por análises que parecem otimistas demais sem fundamentos sólidos.
| Fato | Detalhe |
|---|---|
| Desempenho da Ação | PSSA3 subiu 2,15% na semana de 20 de outubro de 2023 |
| Ibovespa | Caiu mais de 2% |
| Desafios | Desempenho fraco no setor de seguros automotivos |
| Analista | Larissa Quaresma, Empiricus Research |
| Sinistralidade | Abaixo de 60% devido à tabela Fipe |
| Concorrência | Impactada por tragédia no RS e aquisição da Liberty pela HDI |
| Verticais em Crescimento | Propriedades, Vida e Previdência com crescimento anual acima de 10% |
| Destaque | Segmento Saúde com crescimento expressivo de segurados |
| BTG Pactual | Porto superou concorrentes financeiramente |
| Banco | Melhoria na carteira de clientes e desempenho de consórcios |
| ROEs | Saúde e Banco possuem ROEs maiores que Seguros |
| Taxa Selic | Alta taxa Selic melhora resultados financeiros |
| Avaliação | Ações avaliadas em oito vezes o preço/lucro atual |
| Empiricus Research | Selecionou ações brasileiras com alto potencial lucrativo |
Com informações do site InfoMoney.
